Αυτές είναι οι ρυθμίσεις για τα «κόκκινα» δάνεια: Ποιοι κινδυνεύουν, ποιοι σώζονται;

tsakalotos

Διέξοδο στο πρόβλημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων φιλοδοξούν να δώσουν οι προτεινόμενες ρυθμίσεις του σχεδίου νόμου για τη «Διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, μισθολογικές ρυθμίσεις και άλλες επείγουσες διατάξεις εφαρμογής της Συμφωνίας Δημοσιονομικών Στόχων και Διαρθρωτικών Μεταρρυθμίσεων», που κατατέθηκε το Σάββατο στη Βουλή.

Σύμφωνα με τις ρυθμίσεις του σχεδίου νόμου, Continue reading

Advertisements

Οι τράπεζες κρατούν τα κόκκινα δάνεια μακριά απ’ τα «κοράκια»

Image

 

Με «απόρθητο κάστρο» παρομοιάζουν τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο διαχειριστές κεφαλαίων που επενδύουν σε χαρτοφυλάκια κόκκινων δανείων καθώς, έπειτα από έξι χρόνια ύφεσης, δεν έχουν καταφέρει να πετύχουν ούτε μία συμφωνία με εγχώριο πιστωτικό ίδρυμα. Με το ξέσπασμα της κρίσης χρέους στην Ελλάδα, τα distress funds, γνωστά στη χρηματιστηριακή πιάτσα και ως «κοράκια» των αγορών λόγω της δραστηριοποίησής τους σε… πεθαμένες χορηγήσεις, έστρεψαν τα βλέμματά τους στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Θεώρησαν τότε ότι το επιδεινούμενο μακροοικονομικό περιβάλλον θα οδηγούσε σε σημαντική άνοδο των επισφαλειών, δημιουργώντας ευκαιρίες καταγραφής υπεραξιών μέσω της αγοράς προβληματικών δανειακών χαρτοφυλακίων με υψηλή έκπτωση (discount). 

Η αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους που εκμηδένισε ουσιαστικά τα ίδια κεφάλαια των ελληνικών τραπεζικών ομίλων άνοιξε ακόμη περισσότερο την όρεξη των ξένων funds, οι εκπρόσωποι των οποίων θεώρησαν ότι ήλθε η ώρα να αποκτήσουν σε προνομιακές τιμές δάνεια ελληνικών επιχειρήσεων και νοικοκυριών. Η πραγματικότητα διέψευσε τις προσδοκίες τους. Σε αντίθεση με ό,τι συμβαίνει το τελευταίο διάστημα στην υπόλοιπη Ευρώπη, όπου η συγκεκριμένη αγορά έχει αρχίσει να κινείται με δυναμικούς ρυθμούς, στην Ελλάδα τα πιστωτικά ιδρύματα συνεχίζουν να αντιστέκονται. 
Οι δύο λόγοι
Η μοναδική συμφωνία που επιτεύχθηκε αφορούσε ένα μικρό χαρτοφυλάκιο καταναλωτικών δανείων της Citibank, ύψους 300 εκατ. ευρώ, που το αμερικανικό fund Baupost απέκτησε πέρυσι στο 5% – 6% της λογιστικής του αξίας (book value).
Οπως επισημαίνει μιλώντας στο «Βήμα» εκπρόσωπος distress fund που έχει πραγματοποιήσει αρκετές επαφές με τραπεζίτες στη χώρα μας τα τελευταία δύο χρόνια, οι βασικοί λόγοι για τους οποίους δεν έχουν πραγματοποιηθεί συναλλαγές στην Ελλάδα, παρά τη μεγάλη άνοδο των επισφαλειών και την ανάγκη των τραπεζικών ομίλων για επιθετικότερη διαχείριση των δανείων σε καθυστέρηση, είναι δύο: 

Πρώτον, 
το ασαφές νομοθετικό καθεστώς και οι πιθανές ποινικές ευθύνες που μπορεί να αντιμετωπίσει η διοίκηση μιας τράπεζας που λαμβάνει απόφαση ρευστοποίησης ενός στοιχείου του ενεργητικού της κάτω από το book value.

Δεύτερον, 
το ιδιόρρυθμο ιδιοκτησιακό καθεστώς των ελληνικών τραπεζών μετά την ανακεφαλαιοποίηση, με τη συμμετοχή του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) στο μετοχικό τους κεφάλαιο, παρά τη διατήρηση του μάνατζ-μεντ από τον ιδιωτικό τομέα. 

«Οι προσφορές που έγιναν από τις τράπεζες στις παρουσιάσεις των προβληματικών τους χαρτοφυλακίων δεν ήταν συμφέρουσες»
 επισημαίνει ο ίδιος, προσθέτοντας ότι για να προχωρήσει ένα distress fund στην αγορά ενός πακέτου κόκκινων χορηγήσεων θα πρέπει να έχει περιθώριο κέρδους τέτοιο που να δικαιολογείται το ρίσκο που αναλαμβάνει.
 
Μεγάλη απόσταση
«Στην πλειονότητα των περιπτώσεων που συζητήθηκαν, οι ελληνικές τράπεζες είχαν σχηματίσει προβλέψεις της τάξης του 50% – 60% επί του ύψους των επισφαλειών και αναζητούσαν αγοραστή με τίμημα όσο το book value, δηλαδή 40% – 50%, όταν η συνήθης πρακτική τοποθετεί τη δίκαιη αξία τέτοιων στοιχείων ακόμη και κάτω από το 10%»σημειώνει διαχειριστής distress fund που παρακολουθεί από κοντά τις εξελίξεις στην εγχώρια αγορά.

Τραπεζικοί κύκλοι επισημαίνουν ότι η απόσταση που χωρίζει τα funds από τα χαρτοφυλάκια στεγαστικών δανείων των ελληνικών τραπεζών είναι ακόμη μεγαλύτερη. Οπως αναφέρουν χαρακτηριστικά, η εγχώρια αγορά πραγματικά τρομάζει τους υποψήφιους αγοραστές, σημειώνοντας ότι «θα πρέπει να είναι κάποιος κορόιδο για να αποκτήσει πακέτα ελληνικών δανείων στις τιμές που τα διαθέτουν οι έλληνες τραπεζίτες ως σήμερα».

Οι ίδιες πηγές υπογραμμίζουν ότι δεν είναι μόνο το προστατευτικό πλαίσιο που ισχύει έναντι της πρώτης κατοικίας που αποτελεί εμπόδιο για την πραγματοποίηση deals αλλά και η ιδιαιτερότητα της εγχώριας κτηματαγοράς τα τελευταία χρόνια.

«Μετά το 2011 δεν υπάρχει αγορά, δεν υπάρχει μια αξιόπιστη βάση δεδομένων που να καθοδηγεί τα funds για τις δίκαιες τιμές των ακινήτων στην Ελλάδα. Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με το υψηλό τίμημα που ζητούν οι ελληνικές τράπεζες έχει εμποδίσει την πραγματοποίηση συναλλαγών» 
σημειώνουν σχετικά οι ίδιοι κύκλοι.
Τέλος, σύμφωνα με πληροφορίες, δεν έχουν υπάρξει προχωρημένες συζητήσεις για την απόκτηση επιχειρηματικών δανείων. Οι μόνες σοβαρές προσεγγίσεις έγιναν μεταξύ των ίδιων των επιχειρηματιών και ξένων funds.
Ποια είναι τα κέρδη των distress funds
Τα distress funds είναι διατεθειμένα να πληρώσουν για ένα καταναλωτικό δάνειο που βρίσκεται σε καθυστέρηση για διάστημα ακόμη και άνω των δύο ετών, και θεωρείται «πεθαμένο» από την τράπεζα, ένα ποσοστό της τάξεως του 5%-6% επί της λογιστικής του αξίας. Στο ποσοστό αυτό θα πρέπει να προστεθεί το ετήσιο κόστος διαχείρισης που διαμορφώνεται στα επίπεδα του 3% περίπου. Αρα ό,τι ανακτηθεί πάνω από το 9%-10% αποτελεί το κέρδος της επένδυσης για το fund. Πρόκειται για έναν δύσκολο στόχο, δεδομένου ότι πρόκειται για οφειλές από προϊόντα καταναλωτικής πίστης, τα οποία δεν έχουν κανένα κάλυμμα για εγγύηση.

Τι γίνεται στην Ευρώπη

  • Την ίδια στιγμή που στην Ελλάδα υπάρχει «λειψυδρία» από deals, στην υπόλοιπη Ευρώπη οι συμφωνίες έχουν αυξηθεί την τελευταία διετία. Η ζήτηση κυρίως για εταιρικά δάνεια που βρίσκονται σε καθυστέρηση έχει ενισχυθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια από hedge funds και private equity που υποβάλλουν προσφορές για να αγοράσουν στοιχεία, τα οποία οι ευρωπαϊκές τράπεζες θέλουν να «ξεφορτωθούν».
  • Τα funds Centerbridge Partners, Oaktree Capital Management και Apollo Global Management είναι ενεργά τους τελευταίους μήνες στη συγκεκριμένη αγορά. Συνολικά, κατά τη διάρκεια του 2013 πουλήθηκαν από ευρωπαϊκές τράπεζες «κόκκινα» δάνεια 90,5 δισ. δολαρίων έναντι 64 δισ. δολαρίων το 2012, καταγράφοντας αύξηση της τάξεως του 40%.
  • Η αλήθεια είναι ότι τα πρώτα χρόνια της κρίσης οι συναλλαγές αυτού του είδους ήταν περιορισμένες, καθώς οι τραπεζίτες δίσταζαν να πάρουν τις ενδεχόμενες μεγάλες ζημιές που συνεπάγεται η πώληση δανείων σε χαμηλές τιμές. Ωστόσο, τα πράγματα τους τελευταίους μήνες έχουν αλλάξει. Η μείωση των χρεοκοπιών και των πτωχεύσεων στην αμερικανική οικονομία έχει στρέψει τα βλέμματα της βιομηχανίας των distress funds στην Ευρώπη.
  • Πλέον οι τιμές πώλησης προβληματικών δανείων κινούνται σε επίπεδα που επιτρέπουν στην τράπεζα να αποδεσμευτεί από χαρτοφυλάκια χωρίς μεγάλες ζημιές και στους επενδυτές να αναλάβουν λογικό κίνδυνο για τα κέρδη που προσδοκούν να αποκομίσουν.
  • Εξάλλου, προς την κατεύθυνση αύξησης των σχετικών συναλλαγών οδηγούν και τα διεξαγόμενα stress tests από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), μέσω των οποίων καθίσταται επιτακτική η ανάγκη κάλυψης των προβληματικών δανείων και άντλησης κεφαλαίων από τις αγορές.
Πιέσεις από το ΔΝΤ για ρευστοποιήσεις
Απεμπλοκή από παλαιές χορηγήσεις η σύνταξη εξυγίανσης που προτείνει η Ουάσιγκτον

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) στις έως τώρα επαφές που είχε με τις ελληνικές Αρχές πιέζει προς την κατεύθυνση ρευστοποίησης χαρτοφυλακίων δανείων από τις τράπεζες. Οπως αναφέρουν τραπεζικές πηγές, με τον τρόπο αυτό θεωρεί ότι θα απελευθερωθούν κεφάλαια και ο τραπεζικός κλάδος τραβώντας μία γραμμή με το παρελθόν θα μπορέσει να αναδιαρθρωθεί κατάλληλα και να επικεντρωθεί στις νέες εργασίες, βοηθώντας στην ανάκαμψη της οικονομίας μέσω των χρηματοδοτήσεων.
Μάλιστα, κύκλοι της αγοράς συνδέουν τις πιέσεις του Ταμείου για αύξηση του λογαριασμού των stress tests με το αίτημά του για πωλήσεις «κόκκινων» δανείων σε distress funds. Εκτιμούν πάντως ότι όσο το ΤΧΣ θα αποχωρεί σταδιακά από το μετοχικό κεφάλαιο των τραπεζών και το μάνατζμεντ θα αποκτά μεγαλύτερες κινήσεις ευελιξίας, θα ξεκινήσουν να γίνονται πράξεις πώλησης προβληματικών χορηγήσεων.
Για παράδειγμα, εάν η Eurobank «περάσει» στα χέρια ιδιωτών στην επικείμενη ανακεφαλαιοποίησή της, δεν αποκλείεται η νέα της διοίκηση να προχωρήσει σε ρευστοποίηση μέρους του δανειακού της χαρτοφυλακίου, με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση των κεφαλαίων της και τη μείωση της έκθεσής της σε επισφαλή στοιχεία ενεργητικού.
Τραπεζικά στελέχη πάντως σημειώνουν ότι εάν επιβεβαιωθεί η ανάκαμψη της οικονομίας, το κίνητρο για πώληση τέτοιων στοιχείων για τις τράπεζες θα μειώνεται, αυξάνοντας και το σχετικό τίμημα, παράγοντας αποτρεπτικός για την αγορά τους από distress funds.
 
Πηγή: tovima.gr

Πώς στις ΗΠΑ μεγάλες εταιρείες “μαζεύουν” τα σπίτια μέσω των κόκκινων δανείων για να τα νοικιάσουν στους ιδιοκτήτες

Image

 

Στις ΗΠΑ η κρίση έχει προκαλέσει αύξηση των ενοικίων σε αρκετές πολιτείες, καθώς πολλοί χάνουν τα σπίτια τους ενώ η αγορά στέγης γίνεται όλο και δυσκολότερη. Έτσι, μεγάλες εταιρείες έχουν μπει στην αγορά ενοικίασης σπιτιών και αγοράζουν μαζικά “κόκκινα δάνεια” χαμηλότερα από την ονομαστική τους αξία για να αποκτήσουν τα υποθηκευμένα ακίνητα σε χαμηλές τιμές, ενοικίαζοντάς τα συχνά στους πρώην ιδιοκτήτες τους, γράφει το newmoney.gr.

Είναι μια εικόνα από τις ΗΠΑ, η οποία αποτυπώνεται σε ρεπορτάζ του Bloomberg και δείχνει ανάγλυφα τι μπορεί να συμβεί και στην Ελλάδα, όπου ο αριθμός των στεγαστικών δανείων που δεν εξυπηρετούνται αυξάνει συνεχώς (23% στα στεγαστικά και 42% στα καταναλωτικά) ενώ τα εισοδήματα και οι τιμές των ακινήτων υποχωρούν, ένα σκηνικό που δείχνει να ακολουθεί με χρονική υστέρηση τις εξελίξεις από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Στην Ελλάδα είχαν γίνει επαφές ξένων hedge funds για την αγορά “κόκκινων δανείων” αλλά το θέμα δεν προχώρησε επειδή δεν υπήρξε συμφωνία στην τιμή.

Μεγάλες φίρμες της Wall Street αγοράζουν μαζικά στεγαστικά δάνεια σε καθυστέρηση, με στόχο να αποκτήσουν σε χαμηλές τιμές τα υποθηκευμένα σπίτια και να τα νοικιάσουν, καθώς η ζήτηση για νοικιασμένα σπίτια αυξάνεται, όπως και οι τιμές των ενοικίων. Οι εταιρείες έχουν στραφεί στην αγορά “κόκκινων δανείων” γιατί μέχρι τώρα αποκτούσαν σπίτια σε χαμηλές τιμές μέσω των πλειστηριασμών, ο ρυθμός των οποίων όμως αρχίζει να επιβραδύνεται, ενώ οι τιμές των ακινήτων ανεβαίνουν. Οργανώσεις προστασίας των ενοικιαστών εκφράζουν φόβους για την τακτική αυτή, καθώς οι εταιρείες που αποκτούν τα δάνεια δεν θα προσφέρουν ευκαιρίες ρύθμισης στους δανειολήπτες, καθώς έχουν ισχυρό κίνητρο να τους διώξουν από τα σπίτια για να τους τα… ενοικιάσουν.

Ο κλάδος της ενοικίασης ακινήτων είναι σε άνθηση, καθώς Hedge fund και άλλες μεγάλες εταιρίες έχουν εισέλθει στην αγορά τα τελευταία χρόνια, καθώς η κρίση προκάλεσε αύξηση στη ζήτηση σπιτιών για ενοίκιο, αφού πολλοί δεν κατάφεραν να πληρώσουν τα δάνειά τους και έχασαν τα ιδιόκτητα σπίτια τους. Την ίδια στιγμή ο μεγάλος βαθμός υπερχρέωσης εμποδίζει τους ανθρώπους να αγοράσουν σπίτι και η ζήτηση για νοικιασμένα σπίτια διαρκώς αυξάνεται, όπως και τα ενοίκια.

Ιδιωτικές εταιρείες, hedge funds, εταιρείες real estate, επενδυτικά trusts και άλλοι επενδυτές ξόδεψαν 20 δισ. για την αγορά 200.000 κατοικιών προς ενοικίαση τα τελευταία δύο χρόνια.

Στις ΗΠΑ, μάλιστα, υπάρχει και η ιδιομορφία του “βραχνά” των φοιτητικών δανείων που ξεπερνούν σε αξία το 1 τρισ. δολάρια και εμποδίζουν εκατοντάδες χιλιάδες νέους ανθρώπους να αποκτήσουν σπίτι.

Όπως γράφει μάλιστα το αμερικανικό ειδικευμένο περιοδικό στο real estate CRE Finance World, σύμφωνα με τον ιστότοπο thinkprogress, η αγορά των ενοικιασμένων κατοικιών και το κόστος των ενοικίων θα σημειώσουν έκρηξη, καθώς τα εισοδήματα θα συνεχίσουν να μειώνονται και η απόκτηση σπιτιού θα γίνεται όλο και δυσκολότερη.

Είναι ενδεικτικό ότι οι εταιρείες που νοικιάζουν ακίνητα, έχουν προχωρήσει σε τιτλοποίηση των εσόδων από τα ενοίκια (εκδίδουν ομόλογα τα οποία έχουν ως εγγύηση τις εισπράξεις από τα ενοίκια) και η πρόβλεψη της Deutsche Bank είναι ότι η αγορά των τίτλων αυτών, από 0,5 δισ. δολ. σήμερα θα δεκαπλασιαστεί μέχρι το τέλος της χρονιάς και θα φτάσει τα 20 δισ. δολ. μέσα σε λίγα χρόνια.

Οι “σπιτονοικοκύρηδες της Wall Street”, δηλαδή μεγάλες επενδυτικές φίρμες και hedge fund που έχουν μπει στην ενοικίαση κατοικίας, άρχισαν να εξαγοράζουν κόκκινα στεγαστικά δάνεια από τη στιγμή που ο ρυθμός νέων πλειστηριασμών άρχισε να επιβραδύνεται και έφθασε σήμερα στα επίπεδα του 2006. Ταυτόχρονα οι τράπεζες έχουν κίνητρο να πουλήσουν τα δάνεια, καθώς το κόστος διατήρησης κόκκινων δανείων έχει αυξηθεί λόγω νέων κανονισμών.

Τα δάνεια πωλούνται συνήθως στο 65-80% της αξίας του υποθηκευμένου σπιτιού.

Σε πολλές περιπτώσεις, οι διακανονισμοί με τους δανειολήπτες των οποίων τα δάνεια εξαγοράστηκαν, καταλήγουν σε πλειστηριασμούς ή σε παραχώρηση των τίτλων ιδιοκτησίας.

O Doug Brien, εκπρόσωπος της Starwood Waypoint, μιας από τις εταιρείες του κλάδου, λέει στο Bloomberg ότι στόχος της εταιρείας είναι να προσφέρουν στους δανειολήπτες που δεν φαίνονται ικανοί να αποπληρώσουν το δάνειό τους, τη δυνατότητα να το νοικιάσουν και “να παραμείνουν στο ίδιο σπίτι και να κρατήσουν τα παιδιά τους στο ίδιο σχολείο”. Ο ίδιος υπολογίζει ότι ένα ποσοστό 30-50% των δανείων που θα εξαγοραστούν θα μετατραπούν σε ενοίκια, ενώ τα υπόλοιπα είτε θα συνεχίσουν να αποπληρώνονται μετά από τροποποίηση των όρων είτε θα πουληθούν τα ακίνητα εάν η τοποθεσία ή η ποιότητα του σπιτιού δεν ανταποκρίνεται στις προδιαγραφές της εταιρείας.

Άλλοι παράγοντες του κλάδου εξηγούν ότι υπάρχουν κι άλλοι τρόποι για να γίνει η διαχείριση των δανείων που εξαγοράζονται. Οι δανειολήπτες μπορούν να ξεκινήσουν με μηνιαίες πληρωμές ή με συμβιβασμό για άμεση πώληση σε τιμή χαμηλότερη από τη συνολική οφειλή από το δάνειο και διαγραφή της υπόλοιπης απαίτησης.

 

Πηγή: money-money.gr

ΠΩΛΗΣΗ στεγαστικών δανείων της CitiBank Ελλάδος

Πριν από λίγες ημέρες το hedge fund Βaupost απέκτησε έναντι 30 σεντς το ευρώ, το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων της CitiBank Ελλάδος. Σε αυτή την πρώτη πράξη πώλησης δανειακών χαρτοφυλακίων στην Ελλάδα, υποβλήθηκαν και άλλες προσφορές προς την CitiBank, επίσης από hedge funds οι προσφορές των οποίων προφανώς κρίθηκαν λιγότερο συμφέρουσες. Σύμφωνα με πληροφορίες, για να αποκτήσουν τα στεγαστικά δάνεια της Citi στην Ελλάδα, εκτός από το Baupost ενδιαφέρθηκαν το Fortress Investment Group, μεγάλο αμερικάνικο hedge fund που διαχειρίζεται συνολικά 54,6 δισ. δολάρια. Προσφορά υπέβαλε επίσης και το Μarathon Asset Management, το οποίο διαχειρίζεται περίπου 10 δισ. δολάρια και η εξειδίκευση του είναι κερδοσκοπικές αγορές σε πιστωτικά προϊόντα όπως και προϊόντα σταθερού εισοδήματος. Το ενδιαφέρον είναι ότι η Μarathon κατέθεσε προσφορά από κοινού με την Eurobank. Και αυτό επειδή η αγορά δανείων χρειάζεται τραπεζική άδεια και πλατφόρμα για τη διαχείριση των δανείων. Να σημειωθεί ότι η Μarathon συνομιλεί αυτό το διάστημα και με άλλες τράπεζες στην Ελλάδα προκειμένου να αγοράσει μέρος των δανείων τους. Στο πλαίσιο αυτό είναι πιθανόν το επόμενο διάστημα να δούμε δάνεια από τη μια ελληνική τράπεζα να μεταφέρονται στην άλλη λόγω της πώλησης των χαρτοφυλακίων. Κατά συνέπεια η διαδικασία διαπραγμάτευσης για πωλήσεις δάνειων από ελληνικές τράπεζες σε επενδυτικούς φορείς έχει ξεκινήσει και αυτή θα αποτελέσει το βασικό μοχλό για την αναδιάρθρωση της ελληνικής επιχειρηματικότητας και την επόμενη ημέρα στο τραπεζικό σύστημα. Ποια είναι η Marathon Η Marathon Asset Management, είναι εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων που δραστηριοποιείται στις διεθνείς χρηματαγορές. Η εταιρεία διαχειρίζεται μια ομάδα επενδυτικών προγραμμάτων που εστιάζει σε πιστωτικές στρατηγικές, συμπεριλαμβανομένων hedge funds, διαχείριση λογαριασμών, funds με αποκειστικά έναν πελάτη, εξασφαλισμένα δάνεια και δανειακές υποχρεώσεις. Διαχειρίζεται επίσης hedge funds, αλλά και λογαριασμούς τραπεζικών ιδρυμάτων, συνταξιοδοτικά προγράμματα και σχέδια συμμετοχής στα μετοχικά κέρδη. Επενδύει στις αγορές σταθερού εισοδήματος σε διεθνές επίπεδο. Επιπλέον, η Marathon επενδύει σε όλους τους τομείς κεφαλαίου, συμπεριλαμβανόμενων κινητών αξιών, δανείων και δομημένων προϊόντων. Η εταιρεία έχει έδρα τη Νέα Υόρκη και επενδυτικά γραφεία σε Λονδίνο και Σιγκαπούρη. Αποτελεί μια από τις οκτώ φίρμες που επελέγησαν από το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών, ώστε να διαχειριστεί το fund “Legacy Securities Public Private Investment Program” (PPIP), το οποίο συστάθηκε με στόχο την αξιολόγηση και την απομάκρυνση των τοξικών ομολόγων από τους ισολογισμούς των προβληματικών αμερικανικών τραπεζών, μέσω προώθησής τους σε ιδιώτες αγοραστές. Ιδρύθηκε το 1998 και διαχειρίζεται κεφάλαια που ξεπερνούν τα 10 δισ. Δολάρια .Ειδικός νόμος που θα επιτρέπει το κούρεμα επιχειρηματικών δανείων Πιέσεις για την υιοθέτηση ειδικού νόμου ο οποίος θα επιτρέπει δίχως συνέπειες το κούρεμα επιχειρηματικών δανείων από τα στελέχη των τραπεζών, προωθεί η Τρόικα Σύμφωνα με πληροφορίες, ήδη στο υπουργείο Οικονομικών έχει συζητηθεί το μείζον πρόβλημα της ανάγκης εξυπηρέτησης συγκεκριμένων επιχειρήσεων – πυλώνων, οι οποίες λόγω της οικονομικής κρίσης δεν έχουν δυνατότητα έγκαιρης εξυπηρέτησης των δανειακών τους υποχρεώσεων και κινδυνεύουν με χρεοκοπία. Την ίδια όμως ώρα και οι τράπεζες σε αυτή την προοπτική θα βρεθούν προ του κινδύνου να χάσουν σημαντικά ποσά δίχως να έχουν τη δυνατότητα να βάλουν στα ταμεία τους τις συγκεκριμένες οφειλές. Πηγές των τραπεζών λοιπόν αναφέρονται σε ανάγκη που απορρέει από την γενική εικόνα της αγοράς καθώς και από μεγάλης σημασίας ελληνικές επιχειρήσεις. Πρόκειται για σχήματα από σειρά κλάδων που αν δεν τύχουν ευνοϊκής ρύθμισης το πιθανότερο είναι ότι θα καταρρεύσουν. Κύκλοι της κυβέρνησης αναφέρονται σε ένα σχέδιο, ώστε να «ανασάνει» η αγορά και να μην υπάρξουν άλλες ανεξέλεγκτες συνέπειες στο μείζον θέμα της απασχόλησης. Ήδη από τις αρχές του καλοκαιριού, μάλιστα, η Τρόικα μελετά το συγκεκριμένο θέμα με πιθανότερη την υιοθέτηση μιας τέτοιας ρύθμισης στις αρχές του επόμενου έτους. «Πρόκειται για ανάγκη στήριξης όχι μόνο μερικών επιχειρήσεων αλλά και ολόκληρου του συστημικού οικοδομήματος της χώρας» αναφέρουν πηγές της αγοράς. Ορατός ο κίνδυνος χειραγώγησης κλάδων Το πρόβλημα όμως που προκύπτει είναι πως στην περίπτωση που ένας τέτοιος νόμος άκριτα και δίχως προϋποθέσεις προωθηθεί προς ψήφιση, ενδέχεται τα υψηλόβαθμα τραπεζικά στελέχη να εξελιχθούν σε άτυπους και έμμεσους ρυθμιστές ολόκληρων κλάδων και αγορών. Θα πρόκειται για γεγονός καταστροφικό σε ό,τι αφορά την αγορά μια και από μία απόφαση και μόνο των τραπεζιτών θα κρίνεται εάν η μία ή η άλλη εταιρεία θα λαμβάνει ανάσες σε αντίθεση με τον ανταγωνισμό τους που μπορεί να μην έχει ανάλογη αντιμετώπιση . Οι πρώτες αντιδράσεις Το θέμα αναμένεται μέσα στο επόμενο διάστημα να απασχολήσει και τους ειδικούς περί τον ανταγωνισμό, καθώς τέτοιο πρότυπο νόμου δεν φαίνεται νομοθετικά να υπάρχει στην Ε.Ε. πλην ανάλογων ρυθμίσεων στη Μεγάλη Βρετανία ή τις ΗΠΑ και τον Καναδά. Ταυτόχρονα, ενεργή θα πρέπει να θεωρηθεί και η συμμετοχή της εγχώριας Επιτροπής Ανταγωνισμού, όπως και η γνωμοδότηση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ανταγωνισμού ως καθ’ ύλην αρμόδιες. Πάντως δεν είναι τυχαίο πως μέρος της αγοράς δεν έχει δει με καλό μάτι μια τέτοια ευθεία παρέμβαση. Για παράδειγμα ανησυχία υπάρχει καθώς επιχειρήσεις με σημαντική μεν παρουσία σε κλάδους όπως στα ηλεκτρικά, τις εκδόσεις, τη βιομηχανία και άλλου έχουν τεράστιες δανειακές επιβαρύνσεις. Το να επανεκκινήσουν την πορεία τους όμως από πιο θετική βάση, θα αλλοιώσει τον ανταγωνισμό εις βάρος των μέχρι σήμερα συνεπέστερων επιχειρήσεων. Αυτό ακριβώς το «κακό επόμενο» που θα δημιουργηθεί και η τάση συνεπών εταιρειών ενδεχομένως να αλλάξουν την σχέση πληρωμών τους με τις τράπεζες είναι που έχει τεθεί επί τάπητος και μετριέται από τους τροϊκανούς και την Τράπεζα της Ελλάδος η οποία θα κληθεί σε δεύτερη φάση να τοποθετηθεί επί του θέματος. Παράλληλα μέρος της Τρόικα (όχι το σύνολο) δεν βλέπει θετικά την διατήρηση κάποιων ελίτ στην Ελλάδα οι οποίες θα σπεύσουν να επωφεληθούν. Πρόκειται για εκτίμηση που αφορά κυρίαρχα στο χώρο των Μέσων Ενημέρωσης καθώς μεγάλα είναι τα χρέη εφημερίδων, τηλεοπτικών σταθμών με μεγάλο εκτόπισμα κ.ά. newmoney.gr

Πουλάει προβληματικά επιχειρηματικά δάνεια η Εθνική

Μέσα στο μήνα η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας καλείται να λάβει την απόφαση αν θα πουλήσει σε ξένα funds μέρος των προβληματικών επιχειρηματικών δανείων της.

Σύμφωνα με πηγές του ομίλου η Εθνική πρόκειται για δάνεια ύψους 800 εκατ. ευρώ στα οποία είτε έχει σχηματίσει προβλέψεις είτε τα έχει διαγράψει και στόχος είναι η πώληση του χαρτοφυλακίου στο 25% – 40% της ονομαστικής του αξίας ώστε να ανακτήσει μέρος των κεφαλαίων που έχει καταβάλει για προβλέψεις και διαγραφές.

Όπως έχει γράψει το “R”, η δημιουργία των bad banks κολλάει στη χρηματοδότηση. Την άποψη αυτή υποστηρίζουν κορυφαίες τραπεζικές πηγές, μετά τις πρόσφατες δηλώσεις στελεχών, τόσο της Εθνικής, όσο και της Πειραιώς για τη δημιουργία «κακών τραπεζών», στις οποίες θα περάσουν όλα τα προβληματικά και κόκκινα δάνεια, τα οποία για το σύνολο του τραπεζικού συστήματος ανέρχονται στα 60 με 65 δις. ευρώ.

Κάποιες πληροφορίες αναφέρουν ότι η Πειραιώς βρίσκεται σε πολύ καλό επίπεδο διαπραγματεύσεων με την Goldman Sachs, προκειμένου να χρηματοδοτήσει με κεφάλαια τη νέα κακή τράπεζα, η οποία κατά πάσα πιθανότητα θα είναι η Γενική, συμμετέχοντας με ποσοστό 25%.

Τα νέα κεφάλαια απαιτούνται ως αντιστάθμισμα των κόκκινων δανείων, εξηγούν οι ίδιες πηγές. Προς το παρόν τίποτα δεν έχει ξεκαθαριστεί ή οριστικοποιηθεί, εκτός από το ότι η Εθνική, αλλά και η Πειραιώς βρίσκονται σε διαρκείς επαφές με δυνητικούς επενδυτές.

Οι τράπεζες πάντως, φαίνεται ότι απορρίπτουν τόσο το να ελέγξουν μέσω των δικών τους διευθύνσεων τα κόκκινα δάνεια, όσο και το να τα πουλήσουν σε distress funds. Το πρώτο, διότι θα πάρει μεγάλο διάστημα να ξεκαθαρίσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, δεδομένης της άσχημης οικονομικής συγκυρίας και της απροθυμίας ή της αδυναμίας πληρωμής από τους δανειολήπτες, είτε νοικοκυριά είναι αυτά, είτε επιχειρηματίες. Ταυτόχρονα, οι διευκολύνσεις που κάνουν στους δανειολήπτες, κυρίως με επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής των δανείων είναι, όπως εξηγούν τραπεζίτες ότι καλύτερο μπορούν να κάνουν σε αυτή τη συγκυρία. «Έχουμε κι εμείς τις κόκκινες γραμμές μας», αναφέρουν χαρακτηριστικά. Επιπρόσθετα, όσο υπάρχουν τα προβληματικά δάνεια δεν θα μπορούν να χρηματοδοτήσουν υγιείς πελάτες και κυρίως επιχειρήσεις και μάλιστα από τη στιγμή που τα γρανάζια της οικονομίας αρχίζουν να παίρνουν μπροστά.

Το δεύτερο απορρίπτεται διότι ξέρουν εξ ορισμού ότι αν πουλήσουν τα δάνεια στο 20 και στο 30% της αξίας τους, όπως ζητούν τα distress funds θα κάνουν διαγραφές στους ισολογισμούς τους για το υπόλοιπο 80 ή 70%, απώλειες οι οποίες θα συνοδεύουν τις τράπεζες για τα υπόλοιπα χρόνια. Μάλιστα, τα ίδια τραπεζικά στελέχη επισημαίνουν ότι το παράδειγμα της Citibank Ελλάδος που πούλησε τα δάνειά της στο 30% της αξίας τους στο hedge fund Βaupost, δεν πρόκειται να αποτελέσει τον κανόνα, διότι είναι γνωστό πια στην τραπεζική πιάτσα ότι η Citibank σιγά – σιγά αποχωρεί από την Ελληνική αγορά, γι’ αυτό και το μεγάλο λουκέτο στα υποκαταστήματά της ανά την Ελλάδα την τελευταία διετία.

Για την ιστορία και μόνο, αξίζει να υπενθυμιστεί ότι η Citibank μετά την χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 προχώρησε στη δημιουργία ενός ειδικού εταιρικού οχήματος στο οποίο μεταφέρθηκαν όλα τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και τα άλλα τοξικά στοιχεία του ισολογισμού. Η διοίκηση της τράπεζας είχε τον διπλό στόχο, δηλαδή από τη μία να δίνει ώθηση και να καταγράφει υψηλές αποδόσεις μέσω των εργασιών της και από την άλλη να επιτυγχάνει την μείωση του ύψους των προβληματικών στοιχείων.

 

Πηγή:

http://www.reporter.gr

hudge funds: Δίνουν μέχρι 10% της ονομαστικής αξίας για κόκκινα δάνεια

Εκπρόσωποι των hudge funds παρελαύνουν στην ελληνική αγορά προτείνοντας τιμές εξευτελιστικές τιμές για τα χαρτοφυλάκια κόκκινων, ιδίως καταναλωτικών δανείων.

 

Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς οι τιμές που προσφέρονται για τα δάνεια που έχουν μπει σε οριστική καθυστέρηση ξεκινούν ακόμα και από 1% για δάνεια που δεν αποπληρώνονται για χρονικό διάστημα άνω των δύο ετών. Όπως αναφέρουν πηγές από τον τραπεζικό κλάδο στην “Καθημερινή” οι προσφορές αυτές προσεγγίζουν τις τιμές της Ρουμανίας, τράπεζες της οποίας πούλησαν πρόσφατα χαρτοφυλάκια καταναλωτικών δανείων που ξεκινούσαν από 0,5% και έφταναν έως 10% για δάνεια σε τρίμηνη καθυστέρηση.

 

Στόχος των funds που προσφέρουν αυτές τις εξευτελιστικές τιμές για την εξαγορά δανείων που δεν εξυπηρετούνται είναι το κέρδος μέσω του διακανονισμού με τον οφειλέτη έστω και με την είσπραξη ενός μικρού ποσού.

 

Πάντως, όπως αναφέρει η εφημερίδα, ειδικά για τα στεγαστικά, η κάθετη πτώση των τιμών των ακινήτων, που φτάνει σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία το 30% αλλά σε πραγματικούς όρους εκτιμάται ότι είναι πολύ μεγαλύτερη, κάνει περίπλοκη τη διαδικασία σε βαθμό που δεν μπορούν να αποτιμηθούν οι εγγυήσεις που θα δοθούν ως cοllateral.

http://www.newmoney.gr

Έντονο ενδιαφέρον επενδυτικών κεφαλαίων για “κόκκινα” επιχειρηματικά δάνεια

*Παρέχουμε νομική προστασία δανειοληπτών. Κλείστε τώρα μία ΕΝΤΕΛΩΣ ΔΩΡΕΑΝ ενημέρωση για τις δυνατότητες που έχετε.

lekkakoulaw (παπάκι) gmail.com

Προσφορές επενδυτικών κεφαλαίων για την πώληση μη εξυπηρετούμενων επιχειρηματικών δανείων εξετάζουν την τρέχουσα περίοδο οι Διοικήσεις μεγάλων ελληνικών τραπεζών.

Τα λεγόμενα και “κόκκινα δάνεια” αποτελούν σημαντικό πρόβλημα για τις τράπεζες, καθώς αναγκάζονται για αυτά να σχηματίζουν προβλέψεις που μειώνουν τα κεφαλαία τους.

Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια υπολογίζονται μεσοσταθμικά στο 29% των δανείων που έχουν χορηγήσει οι τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες και τα οποία συνολικά φτάνουν τα 260 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με πληροφορίες, οι διοικήσεις κάποιων τραπεζών έχουν ήδη υπογράψει μη δεσμευτικές συμφωνίες με επενδυτικά κεφάλαια, τα οποία έχουν αξιολογήσει τα εν λόγω κόκκινα επιχειρηματικά χαρτοφυλάκια και έχουν ήδη προτείνει μία τιμή για αυτά.

Καθώς τα ελληνικά τραπεζικά ιδρύματα έχουν σχηματίσει προβλέψεις έως και 100% για μέρος των δανείων αυτών, το μέσο κόστος πώλησής τους αναμένεται να κινείται κοντά στο 35%, ώστε τα πιστωτικά ιδρύματα να ανακτήσουν μέρος των κεφαλαίων που έχουν διαγράψει (ως επισφάλειες).

Για το συγκεκριμένο θέμα ενημερώνεται το ΤΧΣ, αλλά και οι επόπτες της τρόικας στα Διοικητικά Συμβούλια των συστημικών τραπεζών.

Πηγή: news247

Reuters: Πειραιώς και Εθνική ετοιμάζουν «κακές τράπεζες» για τα «κόκκινα δάνεια»

Image

 

Οι μεγαλύτεροι δανειστές στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα, η Εθνική και η Πειραιώς, ετοιμάζουν την μεταβίβαση των «κόκκινων δανείων» τους σε «κακές τράπεζες», προκειμένου να αναστηλωθεί η εμπιστοσύνη στις υπόλοιπες δραστηριότητές τους, σύμφωνα με δηλώσεις υψηλόβαθμων στελεχών τους που δημοσιεύει το πρακτορείο Reuters.

 O αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Πέτρος Χριστοδούλου είπε ότι υπάρχουν επίσης σε εξέλιξη διαπραγματεύσεις με ιδιώτες επενδυτές για κοινοπραξία μέσω της οποίας θα συμμετέχουν με μειοψηφικό μερίδιο σε κάποια επιχειρηματικά δάνεια μικρού και μεσαίου μεγέθους.

 «Κακές τράπεζες» έχουν δημιουργηθεί από πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στην Ευρώπη προκειμένου να βελτιώσουν την διαχείριση των δανείων που δεν εξυπηρετούνται – συχνά με την πώλησή τους σε fund που εξειδικεύονται σε επενδύσεις υψηλού ρίσκου – πετυχαίνοντας να επιδείξουν έτσι την πιο υγιή πλευρά των άλλων δραστηριοτήτων τους.

 Στην Ελλάδα τα «κόκκινα δάνεια» είναι μεγάλος πονοκέφαλος για τις τράπεζες, καθώς η οικονομία έχει συρρικνωθεί κατά 25% σε έξι χρόνια συνεχούς ύφεσης. Οι τράπεζες ακόμη ανανήπτουν από τις ζημίες 27 εκατ. ευρώ που προκάλεσε η αναδιάρθρωση του δημόσιου χρέους της χώρας το 2010.

 Στα τέλη Ιουνίου υπολογίζονταν στο 29% των δανείων που είχαν χορηγήσει οι τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες, τα οποία συνολικά φτάνουν τα 260 δισ. ευρώ. Το ποσοστό αυτό είναι υπερτριπλάσιο του 7,15% στην Ευρωζώνη το 2012.

 Ο Χριστοδούλου είπε ότι η Εθνική, που έχει το χαμηλότερο ποσοστό μη εξυπηρετούμενων δανείων με 24,4%, σχεδίαζε τη δημιουργία «κακής τράπεζας» «εντός των δύο επόμενων μηνών» και προσλαμβάνει συμβούλους για να βοηθήσουν σε αυτή την κατεύθυνση.

 «Πρέπει να υπάρχει καθαρή στόχευση, ξεκάθαρος προσδιορισμός και σαφής διαχείριση για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, σαφής ιεράρχηση ευθυνών για το ποιος είναι υπεύθυνος για τι», είπε ο Χριστοδούλου. «Χρειάζεται μία διαφορετική ομάδα δεξιοτήτων για τα δάνεια αυτά».

Ο όγκος των στοιχείων που θα μεταφερθούν δεν έχει ακόμη προσδιοριστεί. «Είμαστε στη φάση του σχεδιασμού», όπως είπε, προσθέτοντας ότι η «κακή τράπεζα» θα πρέπει να είναι ξεχωριστή λειτουργικά ως το τέλος του 2013.

 Η Εθνική ίσως χρησιμοποιήσει αυτή την νέα δομή για να ξεφορτωθεί μέρος της έκθεσής της στα «κόκκινα δάνεια», μέσω της εύρεσης επενδυτή για να αναλάβει ένα μειοψηφικό μερίδιο σε μία θυγατρική που θα υποδεχθεί μέρος αυτών των δανείων.

 «Εχουμε υπουγράψει μη δεσμευτικές συμφωνίες, έχουν δει τα χαρτοφυλάκια και θα προτείνουν μία τιμή για αυτά», είπε ο Χριστοδούλου. «Πρόκειται για έναν αριθμό επενδυτικών fund που προσπαθούν να βγάλουν άμεσα κέρδη, κατά συνέπεια είναι το πιθανό είτε να συμφωνήσουμε είτε και όχι στο τέλος».

 Ο ομόλογός του στην Πειραιώς Ανθιμος Θωμόπουλος από την πλευρά του είπε ότι η τράπεζά του, στην οποία το συγκεκριμένο πρόβλημα φτάνει το 33%, αναζητάει τρόπο να ξεχωρίσει τα «κόκκινα δάνεια» από αυτά που εξυπηρετούνται κανονικά και ελπίζει ότι η νέα οργάνωσή τους θα έχει ολοκληρωθεί εντός του πρώτου τριμήνου του 2014.

 «Η αγορά απαιτεί διαφάνεια» για τις αποδόσεις των εξυπηρετούμενων και μη εξυπηρετούμενων δανείων, όπως είπε, για να προσθέσει ότι έχει νόημα η διάσπαση της τράπεζας τώρα, επειδή «η κατάσταση σταθεροποιείται, προσεγγίζουμε το τέλος του κύκλου», αναφερόμενος στο γεγονός ότι τα επιτόκια των μη εξυπηρετούμενων δανείων έχουν αρχίσει να αποκλιμακώνονται καθώς η Ελλάδα αναμένει να επιστρέψει σε ανάπτυξη το 2014.

 Πηγή: ethnos.gr