Αυτές είναι οι ρυθμίσεις για τα «κόκκινα» δάνεια: Ποιοι κινδυνεύουν, ποιοι σώζονται;

tsakalotos

Διέξοδο στο πρόβλημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων φιλοδοξούν να δώσουν οι προτεινόμενες ρυθμίσεις του σχεδίου νόμου για τη «Διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, μισθολογικές ρυθμίσεις και άλλες επείγουσες διατάξεις εφαρμογής της Συμφωνίας Δημοσιονομικών Στόχων και Διαρθρωτικών Μεταρρυθμίσεων», που κατατέθηκε το Σάββατο στη Βουλή.

Σύμφωνα με τις ρυθμίσεις του σχεδίου νόμου, Continue reading

Advertisements

Συνεργασία Alpha Bank με την ισπανική Aktua για τα “κόκκινα” δάνεια

Μνημόνιο συνεργασίας με την Aktua Soluciones Financieras, μία από τις μεγαλύτερες ισπανικές εταιρίες διαχείρισης δανείων σε καθυστέρηση, υπέγραψε την Τετάρτη (24/12) η Alpha Bank. Σκοπός είναι η σύσταση στην Ελλάδα μίας κοινοπραξίας με ανάλογο περιεχόμενο, της Aktua Hellas.

Continue reading

Τράπεζες: Ποια deals «ψήνονται» για τα δάνεια

Τι συζητούν οι τράπεζες με private equity funds. Πιλότος η συμφωνία Πειραιώς – KKR. Τα αντίστοιχης δομής deals που έρχονται. Το προς πώληση «καλάθι» με δάνεια 10 ξενοδοχείων και το χαρτοφυλάκιο δανείων 190 εταιρειών.

Σε ανοικτή γραμμή με private equity funds βρίσκονται, παρά την πολιτική αβεβαιότητα, οι εγχώριες τράπεζες, συζητώντας deals Continue reading

ΛΥΣΗ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΕΟΣ ΠΡΟΕΞΟΦΛΕΙΤΑΙ ΑΠΟ ΞΕΝΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥΣ ΟΙΚΟΥΣ

Διαβάζουμε στο noster.gr

Οι ξένοι οίκοι επικεντρώνονται στο τέταρτο τρίμηνο του έτους, αφού τον Νοέμβριο (μετά την ανακοίνωση των stress tests στο δεύτερο δεκαπενθήμερο του Οκτωβρίου )θα ξεκινήσει η τελική φάση των επίσημων διαπραγματεύσεων για το Ελληνικό χρέος. Άλλοι για λόγους συμβουλευτικούς και άλλοι για λόγους επενδυτικούς.

Μεγάλο ρόλο παίζουν οι τράπεζες στο ζήτημα του χρέους. Αν κριθούν κεφαλαιακά επαρκείς κατά τη συνολικήαξιολόγηση της ΕΚΤ και παράλληλα το κεφαλαιακό απόθεμα του ΤΧΣ διατηρηθεί ως έχει, τότε τα σχεδόν 11 δις.ευρώ θα αξιοποιηθούν για το δημόσιο χρέος, είτε πρόκειται για μείωσή του είτε για κάλυψη του χρηματοδοτικού κενού.

Με φόντο την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους και την επίσημη αναγνώρισή του ως «βιώσιμου», μερικά από τα μεγαλύτερα funds, που αναζητούν ιστορίες ανάκαμψης και επενδυτικές «ευκαιρίες», επανατοποθετούνται στην Ελλάδα ή εκδίδουν ευοίωνες προβλέψεις για την ελληνική οικονομία και την εκφράζουν τη βεβαιότητά τους ότι θα βρεθεί λύση του « ελληνικού χρέους».

Τα νέα μέτρα της ΕΚΤ  θα λειτουργήσουν αποσυμφορητικά για τις τράπεζες, βελτιώνοντας τη δυνατότητά τους να χρηματοδοτήσουν επιλεγμένες επιχειρηματικές δραστηριότητες και να διευκολύνουν την οικονομική δραστηριότητα.

Η σταθεροποίηση της ελληνικής οικονομίας, και η προοπτική διευθέτησης του ζητήματος της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους, λειτουργούν σαν μαγνήτες για τα ξένα επενδυτικά κεφάλαια.

 

ΜΕΡΙΚΕΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΞΕΝΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΟΙΚΩΝ:

  • Η Roubini Global Economics εκτίμησε ότι οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων θα συμπιεστούν έως το τέλος του έτους και ανέφερε ότι θα αναβαθμίσει τις εκτιμήσεις για το ελληνικό ΑΕΠ. Προβλέπει αναδιάρθρωση του χρέους προς τον επίσημο τομέα (OSI), που θα έχει χαρακτήρα μερικής και βραχυπρόθεσμης ελάφρυνσης. Αποκλείει το ενδεχόμενο «κουρέματος» ή αμοιβαιοποίησης του χρέους.

Ο ίδιος ο Νουριέλ Ρουμπινί, ο οποίος θεωρούσε  τελειωμένη υπόθεση την έξοδο από το ευρώ, φτάνει στο σημείο να χαρακτηρίσει έκπληξη την Ελλάδα και να εκτιμήσει ότι η χώρα δε θα χρειαστεί τρίτο πακέτο στήριξης!!!

  • Η Deutsche Bank στρέφει τους προβολείς στο Eurogroup στις 12-13 Οκτωβρίου, εκτιμώντας ότι οι χώρες-μέλη της Ευρωζώνης θα δεχθούν να ελαφρύνουν το ελληνικό χρέος. Θεωρεί πιθανό να υπάρξουν διαμάχες, αλλά και κατάργηση της τρόικας.
  • Οι αναλυτές των J.P. Morgan και Barclays συνδέουν τις πιέσεις στις τιμές των ελληνικών ομολόγων με τις εκτιμήσεις για αλλαγές στο ελληνικό πρόγραμμα, ενώ η Citi χαρακτηρίζει τους ελληνικούς τίτλους ελκυστικούς.
  • Στον αντίποδα, ο αμερικάνικος κολοσσός Goldman Sachs έχει εμφανιστεί επιφυλακτικός λόγω του κινδύνου πρόωρων εκλογών.
  • Τέλος η επενδυτική Japonica Partners, η οποία αποτελεί τον μεγαλύτερο κάτοχο ελληνικών ομολόγων, προσπαθεί να πείσει ότι ο δείκτης «ακαθάριστο δημόσιο χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ» δεν ανταποκρίνεται σε καμία πραγματικότητα. Υποστηρίζει ότι, με την υιοθέτηση των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων από το ελληνικό Δημόσιο, το καθαρό χρέος της Ελλάδας που ισούται με το ακαθάριστο μείον τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία της χώρας, «κάθεται» κάτω από το 60% του ΑΕΠ, πολύ χαμηλότερα, δηλαδή, απ’ ότι στην Ιταλία και την Ισπανία.

ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΛΥΣΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΧΡΕΟΥΣ

  • Το κριτήριο του όρου «βιωσιμότητα» , ο οποίος βρίσκεται στο επίκεντρο των συζητήσεων και τωνδιαπραγματεύσεων μεταξύ Ευρώπης και ΔΝΤ, έχει έμμεσα αξιολογηθεί ότι πρέπει να αντικατασταθεί με ένα πιο σύνθετο «ποιοτικό» και όχι «ποσοτικό» κριτήριο, που θα είναι η βιωσιμότητα της ικανότητας εξυπηρέτησης του χρέους. Συνεπώς θα «φύγει το κριτήριο του 120% του ΑΕΠ» και στη θέση του θα μπει το κριτήριο που θα αφορά στην ικανότητα εξυπηρέτησης.
  • Σύμφωνα με στοιχεία της ΕΧΑΕ, ο Αύγουστος ήταν ο 22ος συνεχόμενος μήνας, που οι εισροέςκεφαλαίων από ξένους επενδυτές υπερέβησαν τις εκροές.
  • Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοποίηση της ελληνικής αγοράς ανέρχεται σε 61,0%, ενώ οι ξένοι πραγματοποίησαν τον Αύγουστο το 67,4% της συνολικής αξίας συναλλαγών.
  • Σύμφωνα, δε, με πληροφορίες, ο Υπουργός Οικονομικών της Ελλάδας, μετέφερε στον κ. Ντράγκι, επικεφαλή της ΕΚΤ, τη θέση της ελληνικής κυβέρνησης, ότι δεν προτίθεται να λάβει νέο δάνειο από τους εταίρους της, καθώς είναι σε θέση να καλύψει τις χρηματοοικονομικές ανάγκες των επόμενων ετών, παρά τις πιέσεις από την ΕΕ και ΕΚΤ για την προσφυγή σε νέο δανειακό πρόγραμμα.
  • ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ: Σύμφωνα με τα παραπάνω, μετά τα αποτελέσματα των stress tests των τραπεζών στο δεύτερο δεκαπενθήμερο του Οκτωβρίου, θα γνωρίζουμε αν από την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών θα παραμείνει υπόλοιπο από το μαξιλαράκι των 11 δισ. ευρώ περίπου του ΤΧΣ, προκειμένου να διατεθεί για τη μείωση του δημόσιου χρέους.

Όσον αφορά, πάντως, τα μέτρα ποιοτικής χαλάρωσης που λαμβάνει η ΕΚΤ, η ελληνική πλευρά καταβάλλει προσπάθειες ώστε να απορροφήσει το εγχώριο τραπεζικό σύστημα ένα ποσό της τάξης των 20 δισ.ευρώ προκειμένου να αυξήσει τις χορηγήσεις προς τον επιχειρηματικό τομέα, ανακτώντας τη χαμένη του εμπιστοσύνη.

ΟΙ ΔΑΝΕΙΟΛΗΠΤΕΣ ΕΙΝΑΙ ΑΛΛΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΚΑΙ ΠΡΕΠΕΙ  ΝΑ ΣΥΝΕΧΙΣΟΥΝ ΤΗ ΜΑΧΗ ΚΑΤΑ ΤΩΝ ΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ, ΤΑ ΟΠΟΙΑ ΕΥΡΙΣΚΟΜΕΝΑ ΣΕ -ΙΣΩΣ- ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΘΕΣΗ ΜΕ ΘΕΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ, ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ  ΚΛΠ, ΙΣΩΣ ΜΠΟΡΕΣΟΥΝ ΝΑ ΚΟΥΡΕΨΟΥΝ, ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΟΥΝ,ΚΛΠ…… 

ΤΙ ΠΡΟΒΛΕΠΕΙ ΤΟ ΣΧΕΔΙΟ ΤΡΟΙΚΑΣ-ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΓΙΑ ΤΟ «ΚΟΥΡΕΜΑ» ΤΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΚΑΙ ΝΟΙΚΟΚΥΡΙΩΝ.

kourema

Το σχέδιο, στο οποίο έχουν συγκλίνει με την ευνοϊκή στάση της τρόικας οι τράπεζες προβλέπει ότι οι πιστωτικοί όμιλοι θα « καθαρίσουν» πάση θυσία τους ισολογισμούς τους και θα αναλάβουν δράση για να μειωθεί το φαινόμενο των «κόκκινων» δανείων. Μετά τα stress tests και επί τρία χρόνια οι τράπεζες θα

Continue reading

Κόκκινα δάνεια: Νάρκη 75 δισ. ευρώ στα θεμέλια του συστήματος

Image

Του Κωνσταντίνου Μαριόλη

Τον κώδωνα του κινδύνου για την «απειλή» της… ωρολογιακής βόμβας των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) έκρουσε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, προτρέποντας τις ελληνικές τράπεζες να λάβουν επιπρόσθετες προβλέψεις για να δώσουν μία και καλή τέλος σε ένα φαινόμενο που «στοιχειώνει» το εγχώριο τραπεζικό σύστημα τα τελευταία χρόνια και παράλληλα απειλεί την ανάκαμψη.

Την ίδια ώρα, οι εκτιμήσεις της αγοράς κάνουν λόγο για «κόκκινα» δάνεια ύψους 75 δισ. ευρώ, ενώ κυβερνητικοί παράγοντες σχολιάζουν ότι η εξέλιξη των NPLs είναι καταλυτική για την πορεία των τραπεζικών ισολογισμών, αφού μία νέα έκρηξη θα ισοδυναμούσε με καταστροφή, ενώ μία σωστή διαχείριση θα μπορούσε να φέρει σημαντικά οφέλη για τράπεζες και δανειολήπτες, όσο ανακάμπτει η οικονομία.

Οι χαρακτηρισμοί του ΔΝΤ «τρομάζουν». Σε έκθεση που είδε χθες το φως της δημοσιότητας, το Ταμείο σημειώνει ότι Continue reading

Σύμφωνα με το παρακάτω δημοσίευμα τα distress funds είναι εδώ για να αγοράσουν κόκκινα δάνεια από τράπεζες

Image
 
Για οποιαδήποτε πληροφορία θελήσετε να μάθετε σε σχέση με τους τρόπους προστασίας παρακαλούμε γράψτε μας στο info(παπάκι)lekkakou(τελεία)gr
 
Ραντεβού με τις διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών έχουν, σύμφωνα με πληροφορίες, διεθνή funds, τα οποία και βολιδοσκοπούν την κατάσταση για την εξαγορά κόκκινων δανείων.
 

Continue reading

Στα χαρτιά η ρύθμιση για τα κόκκινα δάνεια των αγροτών που ψηφίστηκε στο νόμο 4235/2014

Image

 

Εν αναμονή διευκρινιστικής εγκυκλίου (εδώ και 4 περίπου μήνες) σχετικά με την εφαρμογή της ρύθμισης για τα «κόκκινα δάνεια» που ψηφίστηκε στο νόμο 4235/2014 (Πολυνομοσχέδιο του ΥπΑΑΤ) βρίσκονται χιλιάδες αγρότες σε όλη τη χώρα. Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του ΑγροΤύπου, εδώ και αρκετό διάστημα ο ειδικός εκκαθαριστής της ΑΤΕ, κ. Μαράντος έχει αποστείλει επιστολή προς το Υπουργείο Οικονομικών που τους ζητάει ενημέρωση σχετικά με το θέμα (ποια δάνεια θα ενταχθούν στην ρύθμιση, πότε θα δοθεί η εγκύκλιος κ.α.). αλλά ακόμα δεν έχει λάβει απάντηση. Ωστόσο, μιλώντας με υψηλόβαθμο παράγοντα του ΥπΑΑΤ, μας ενημέρωσε ότι έχει την διαβεβαίωση από το Υπουργείο Οικονομικών ότι σύντομα θα δημοσιευθεί η απαραίτητη εγκύκλιος.

Υπενθυμίζουμε ότι με την ρύθμιση που ψηφίστηκε στο νόμο 4235/2014 απομειώνονται οι τόκοι υπερημερίας, δοσοποιούνται οι οφειλές των αγροτών, προκειμένου να μπορέσουν να αποπληρώσουν το εναπομείναν μέρος του οφειλομένου δανείου τους με μηνιαίες καταβολές σε βάθος χρόνου, ενώ στην περίπτωση που δεν μπορούν, το μισθώνουν υποχρεωτικά δια του ΟΠΕΚΕΠΕ και το μίσθωμα πηγαίνει στη δόση του δανείου.

Το πρώτο σημαντικό μέτρο της ρύθμισης είναι ότι κουρεύονται τα ποσά που απαιτούσε η παλιά ΑΤΕ ως προσημειώσεις για την παροχή δανείων. Στο εξής το ύψος της υποθήκης περιορίζεται στο 120% της αξίας του δανείου που είχε χορηγήσει η τράπεζα, εφόσον δεν υπερβαίνει το διπλάσιο του αρχικού κεφαλαίου, σύμφωνα και με αυτό που επιτάσσει η διεθνής τραπεζική πρακτική. Το ληξιπρόθεσμο και απαιτητό δάνειο προτείνεται να εξοφλείται από τον αγρότη εφάπαξ ή και τμηματικώς, εντός δύο ετών, και σε περίπτωση μη εξόφλησης το ποσό μετατρέπεται σε νέο μεσοπρόθεσμο δάνειο, διάρκειας από 5 έως 10 ετών με επιτόκιο 3%. Η ακριβής διάρκεια του νέου δανείου καθορίζεται από τον εκκαθαριστή βάσει του ύψους της οφειλής και της εκτιμώμενης μισθωτικής αξίας του αγροτικού ακινήτου.

Το δεύτερο είναι ότι εξαιρούνται της υποθήκης η πρώτη κατοικία του αγρότη ή του φυσικού προσώπου που θα ενταχθεί στη ρύθμιση, καθώς και η κύρια αποθήκη του παραγωγού. Επιπλέον, αν η υποθήκη έχει εγγραφεί σε περισσότερα του ενός ακίνητα, τότε περιορίζεται μόνο σε εκείνα που καλύπτουν την απαίτηση της τράπεζας.

Εφόσον, τώρα, το αγροτικό ακίνητο δεν αποτελεί πρώτη κατοικία ή κύρια αποθήκη, τότε στη σύμβαση που θα κάνει με τον οφειλέτη η τράπεζα, η τελευταία μπορεί να απαιτήσει την εκχώρηση του μισθώματος σε εκείνη, μέχρι να εξοφληθεί πλήρως το δάνειο. Τα αγροτικά ακίνητα θα εκμισθώνονται για διάστημα 3 ετών, έπειτα από ανοικτό πλειοδοτικό διαγωνισμό, με τιμή εκκίνησης που θα αντιστοιχεί στην ετήσια δόση εξόφλησης του νέου δάνειου, όπως αυτή υπολογίζεται από τον εκκαθαριστή.

 

Πηγή: http://www.agrotypos.gr/

Οι τράπεζες κρατούν τα κόκκινα δάνεια μακριά απ’ τα «κοράκια»

Image

 

Με «απόρθητο κάστρο» παρομοιάζουν τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο διαχειριστές κεφαλαίων που επενδύουν σε χαρτοφυλάκια κόκκινων δανείων καθώς, έπειτα από έξι χρόνια ύφεσης, δεν έχουν καταφέρει να πετύχουν ούτε μία συμφωνία με εγχώριο πιστωτικό ίδρυμα. Με το ξέσπασμα της κρίσης χρέους στην Ελλάδα, τα distress funds, γνωστά στη χρηματιστηριακή πιάτσα και ως «κοράκια» των αγορών λόγω της δραστηριοποίησής τους σε… πεθαμένες χορηγήσεις, έστρεψαν τα βλέμματά τους στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Θεώρησαν τότε ότι το επιδεινούμενο μακροοικονομικό περιβάλλον θα οδηγούσε σε σημαντική άνοδο των επισφαλειών, δημιουργώντας ευκαιρίες καταγραφής υπεραξιών μέσω της αγοράς προβληματικών δανειακών χαρτοφυλακίων με υψηλή έκπτωση (discount). 

Η αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους που εκμηδένισε ουσιαστικά τα ίδια κεφάλαια των ελληνικών τραπεζικών ομίλων άνοιξε ακόμη περισσότερο την όρεξη των ξένων funds, οι εκπρόσωποι των οποίων θεώρησαν ότι ήλθε η ώρα να αποκτήσουν σε προνομιακές τιμές δάνεια ελληνικών επιχειρήσεων και νοικοκυριών. Η πραγματικότητα διέψευσε τις προσδοκίες τους. Σε αντίθεση με ό,τι συμβαίνει το τελευταίο διάστημα στην υπόλοιπη Ευρώπη, όπου η συγκεκριμένη αγορά έχει αρχίσει να κινείται με δυναμικούς ρυθμούς, στην Ελλάδα τα πιστωτικά ιδρύματα συνεχίζουν να αντιστέκονται. 
Οι δύο λόγοι
Η μοναδική συμφωνία που επιτεύχθηκε αφορούσε ένα μικρό χαρτοφυλάκιο καταναλωτικών δανείων της Citibank, ύψους 300 εκατ. ευρώ, που το αμερικανικό fund Baupost απέκτησε πέρυσι στο 5% – 6% της λογιστικής του αξίας (book value).
Οπως επισημαίνει μιλώντας στο «Βήμα» εκπρόσωπος distress fund που έχει πραγματοποιήσει αρκετές επαφές με τραπεζίτες στη χώρα μας τα τελευταία δύο χρόνια, οι βασικοί λόγοι για τους οποίους δεν έχουν πραγματοποιηθεί συναλλαγές στην Ελλάδα, παρά τη μεγάλη άνοδο των επισφαλειών και την ανάγκη των τραπεζικών ομίλων για επιθετικότερη διαχείριση των δανείων σε καθυστέρηση, είναι δύο: 

Πρώτον, 
το ασαφές νομοθετικό καθεστώς και οι πιθανές ποινικές ευθύνες που μπορεί να αντιμετωπίσει η διοίκηση μιας τράπεζας που λαμβάνει απόφαση ρευστοποίησης ενός στοιχείου του ενεργητικού της κάτω από το book value.

Δεύτερον, 
το ιδιόρρυθμο ιδιοκτησιακό καθεστώς των ελληνικών τραπεζών μετά την ανακεφαλαιοποίηση, με τη συμμετοχή του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) στο μετοχικό τους κεφάλαιο, παρά τη διατήρηση του μάνατζ-μεντ από τον ιδιωτικό τομέα. 

«Οι προσφορές που έγιναν από τις τράπεζες στις παρουσιάσεις των προβληματικών τους χαρτοφυλακίων δεν ήταν συμφέρουσες»
 επισημαίνει ο ίδιος, προσθέτοντας ότι για να προχωρήσει ένα distress fund στην αγορά ενός πακέτου κόκκινων χορηγήσεων θα πρέπει να έχει περιθώριο κέρδους τέτοιο που να δικαιολογείται το ρίσκο που αναλαμβάνει.
 
Μεγάλη απόσταση
«Στην πλειονότητα των περιπτώσεων που συζητήθηκαν, οι ελληνικές τράπεζες είχαν σχηματίσει προβλέψεις της τάξης του 50% – 60% επί του ύψους των επισφαλειών και αναζητούσαν αγοραστή με τίμημα όσο το book value, δηλαδή 40% – 50%, όταν η συνήθης πρακτική τοποθετεί τη δίκαιη αξία τέτοιων στοιχείων ακόμη και κάτω από το 10%»σημειώνει διαχειριστής distress fund που παρακολουθεί από κοντά τις εξελίξεις στην εγχώρια αγορά.

Τραπεζικοί κύκλοι επισημαίνουν ότι η απόσταση που χωρίζει τα funds από τα χαρτοφυλάκια στεγαστικών δανείων των ελληνικών τραπεζών είναι ακόμη μεγαλύτερη. Οπως αναφέρουν χαρακτηριστικά, η εγχώρια αγορά πραγματικά τρομάζει τους υποψήφιους αγοραστές, σημειώνοντας ότι «θα πρέπει να είναι κάποιος κορόιδο για να αποκτήσει πακέτα ελληνικών δανείων στις τιμές που τα διαθέτουν οι έλληνες τραπεζίτες ως σήμερα».

Οι ίδιες πηγές υπογραμμίζουν ότι δεν είναι μόνο το προστατευτικό πλαίσιο που ισχύει έναντι της πρώτης κατοικίας που αποτελεί εμπόδιο για την πραγματοποίηση deals αλλά και η ιδιαιτερότητα της εγχώριας κτηματαγοράς τα τελευταία χρόνια.

«Μετά το 2011 δεν υπάρχει αγορά, δεν υπάρχει μια αξιόπιστη βάση δεδομένων που να καθοδηγεί τα funds για τις δίκαιες τιμές των ακινήτων στην Ελλάδα. Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με το υψηλό τίμημα που ζητούν οι ελληνικές τράπεζες έχει εμποδίσει την πραγματοποίηση συναλλαγών» 
σημειώνουν σχετικά οι ίδιοι κύκλοι.
Τέλος, σύμφωνα με πληροφορίες, δεν έχουν υπάρξει προχωρημένες συζητήσεις για την απόκτηση επιχειρηματικών δανείων. Οι μόνες σοβαρές προσεγγίσεις έγιναν μεταξύ των ίδιων των επιχειρηματιών και ξένων funds.
Ποια είναι τα κέρδη των distress funds
Τα distress funds είναι διατεθειμένα να πληρώσουν για ένα καταναλωτικό δάνειο που βρίσκεται σε καθυστέρηση για διάστημα ακόμη και άνω των δύο ετών, και θεωρείται «πεθαμένο» από την τράπεζα, ένα ποσοστό της τάξεως του 5%-6% επί της λογιστικής του αξίας. Στο ποσοστό αυτό θα πρέπει να προστεθεί το ετήσιο κόστος διαχείρισης που διαμορφώνεται στα επίπεδα του 3% περίπου. Αρα ό,τι ανακτηθεί πάνω από το 9%-10% αποτελεί το κέρδος της επένδυσης για το fund. Πρόκειται για έναν δύσκολο στόχο, δεδομένου ότι πρόκειται για οφειλές από προϊόντα καταναλωτικής πίστης, τα οποία δεν έχουν κανένα κάλυμμα για εγγύηση.

Τι γίνεται στην Ευρώπη

  • Την ίδια στιγμή που στην Ελλάδα υπάρχει «λειψυδρία» από deals, στην υπόλοιπη Ευρώπη οι συμφωνίες έχουν αυξηθεί την τελευταία διετία. Η ζήτηση κυρίως για εταιρικά δάνεια που βρίσκονται σε καθυστέρηση έχει ενισχυθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια από hedge funds και private equity που υποβάλλουν προσφορές για να αγοράσουν στοιχεία, τα οποία οι ευρωπαϊκές τράπεζες θέλουν να «ξεφορτωθούν».
  • Τα funds Centerbridge Partners, Oaktree Capital Management και Apollo Global Management είναι ενεργά τους τελευταίους μήνες στη συγκεκριμένη αγορά. Συνολικά, κατά τη διάρκεια του 2013 πουλήθηκαν από ευρωπαϊκές τράπεζες «κόκκινα» δάνεια 90,5 δισ. δολαρίων έναντι 64 δισ. δολαρίων το 2012, καταγράφοντας αύξηση της τάξεως του 40%.
  • Η αλήθεια είναι ότι τα πρώτα χρόνια της κρίσης οι συναλλαγές αυτού του είδους ήταν περιορισμένες, καθώς οι τραπεζίτες δίσταζαν να πάρουν τις ενδεχόμενες μεγάλες ζημιές που συνεπάγεται η πώληση δανείων σε χαμηλές τιμές. Ωστόσο, τα πράγματα τους τελευταίους μήνες έχουν αλλάξει. Η μείωση των χρεοκοπιών και των πτωχεύσεων στην αμερικανική οικονομία έχει στρέψει τα βλέμματα της βιομηχανίας των distress funds στην Ευρώπη.
  • Πλέον οι τιμές πώλησης προβληματικών δανείων κινούνται σε επίπεδα που επιτρέπουν στην τράπεζα να αποδεσμευτεί από χαρτοφυλάκια χωρίς μεγάλες ζημιές και στους επενδυτές να αναλάβουν λογικό κίνδυνο για τα κέρδη που προσδοκούν να αποκομίσουν.
  • Εξάλλου, προς την κατεύθυνση αύξησης των σχετικών συναλλαγών οδηγούν και τα διεξαγόμενα stress tests από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), μέσω των οποίων καθίσταται επιτακτική η ανάγκη κάλυψης των προβληματικών δανείων και άντλησης κεφαλαίων από τις αγορές.
Πιέσεις από το ΔΝΤ για ρευστοποιήσεις
Απεμπλοκή από παλαιές χορηγήσεις η σύνταξη εξυγίανσης που προτείνει η Ουάσιγκτον

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) στις έως τώρα επαφές που είχε με τις ελληνικές Αρχές πιέζει προς την κατεύθυνση ρευστοποίησης χαρτοφυλακίων δανείων από τις τράπεζες. Οπως αναφέρουν τραπεζικές πηγές, με τον τρόπο αυτό θεωρεί ότι θα απελευθερωθούν κεφάλαια και ο τραπεζικός κλάδος τραβώντας μία γραμμή με το παρελθόν θα μπορέσει να αναδιαρθρωθεί κατάλληλα και να επικεντρωθεί στις νέες εργασίες, βοηθώντας στην ανάκαμψη της οικονομίας μέσω των χρηματοδοτήσεων.
Μάλιστα, κύκλοι της αγοράς συνδέουν τις πιέσεις του Ταμείου για αύξηση του λογαριασμού των stress tests με το αίτημά του για πωλήσεις «κόκκινων» δανείων σε distress funds. Εκτιμούν πάντως ότι όσο το ΤΧΣ θα αποχωρεί σταδιακά από το μετοχικό κεφάλαιο των τραπεζών και το μάνατζμεντ θα αποκτά μεγαλύτερες κινήσεις ευελιξίας, θα ξεκινήσουν να γίνονται πράξεις πώλησης προβληματικών χορηγήσεων.
Για παράδειγμα, εάν η Eurobank «περάσει» στα χέρια ιδιωτών στην επικείμενη ανακεφαλαιοποίησή της, δεν αποκλείεται η νέα της διοίκηση να προχωρήσει σε ρευστοποίηση μέρους του δανειακού της χαρτοφυλακίου, με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση των κεφαλαίων της και τη μείωση της έκθεσής της σε επισφαλή στοιχεία ενεργητικού.
Τραπεζικά στελέχη πάντως σημειώνουν ότι εάν επιβεβαιωθεί η ανάκαμψη της οικονομίας, το κίνητρο για πώληση τέτοιων στοιχείων για τις τράπεζες θα μειώνεται, αυξάνοντας και το σχετικό τίμημα, παράγοντας αποτρεπτικός για την αγορά τους από distress funds.
 
Πηγή: tovima.gr

Τα κόκκινα δάνεια έλκουν τα hedge funds στην Ε.Ε.

Image

 

Στην Ευρώπη στρέφουν την προσοχή τους τα κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds) και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια (private equity funds), καθώς η προσφορά επισφαλών επιχειρηματικών δανείων έχει μειωθεί αισθητά στον αμερικανικό χρηματοπιστωτικό κλάδο.

Οι επισφάλειες και οι χρεοκοπίες έχουν υποχωρήσει στις ΗΠΑ από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-09, αφήνοντας ένα μεγάλο κενό στην προσφορά των αποκαλούμενων «κόκκινων δανείων». Από την άλλη πλευρά, η προσφορά στην Ευρώπη παραμένει υψηλή. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι σήμερα περισσότερο διατεθειμένες να πουλήσουν προβληματικά περιουσιακά στοιχεία, διότι οι τιμές πώλησής τους έχουν αυξηθεί λόγω της αυξημένης ζήτησης. Παράλληλα, θα πρέπει να προχωρήσουν σε εκκαθάριση των ισολογισμών τους από προβληματικά στοιχεία, δεδομένης της αξιολόγησης των ισολογισμών από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Σύμφωνα με στοιχεία της PricewaterhouseCoopers που παραθέτει σε σχετικό δημοσίευμα η Wall Street Journal, τα επισφαλή δάνεια στην Ευρώπη υπολογίζονται στα 1,4 τρισ. δολάρια για το 2013 από τα 715 δισ. δολάρια το 2008. Πέρυσι, μάλιστα, πωλήθηκαν προβληματικά δάνεια 90,5 δισ. δολαρίων αντί 64 δισ. δολαρίων το 2012, σημειώνοντας άνοδο 40%.

 

Πηγή: kathimerini.gr